险企杀入消费金融信保伪担保自营现金分 [复制链接]

近日，众安保险与中金同盛商业保理有限公司联手打造的ABN项目在银行间市场获准注册，成就了首单由保险为底层多场景消费金融资产提供风控增信的资产证券化项目，这无疑也是保险公司参与消金的一大标志性举措。

早在几年前，保险公司就利用保险业务逐渐参与消金业务，但一方面受到消金行业本身发展速度的影响，“保险+消金”的业务模式在近一两年才逐渐成熟；另一方面，在资金成本升高、监管趋严的背景下，保险的作用越来越受到消金企业的重视。

目前，市面上的保险公司对消金业务的布局，都主要在结合自身保险业务的基础上，通过自营和对外合作两种模式开展。

最佳布局工具：信用保证保险

事实上，保险公司利用对外合作的布局消金是最常见的一种方式。由于险资不能随意进入信贷市场，目前市面上保险公司的参与方式，并非提供放贷资金，而主要以信用保证保险（以下简称信保）或履约险（二者功能类似，业内无明确定义区分）为消金机构降低风险。

据了解，信保业务需要保险公司对消金机构每一笔贷款进行穿透式的承保，当借款人无法按照约定条件还款时，则由保险公司代替借款人向消金机构资金方偿还欠款。

虽然，信保业务合作对外呈现的形式大同小异，但其实又分两大类。

一类是保险公司真正从事信保业务，其自身必须建立消金风控能力，或通过第三方具备风控能力的平台协助其进行信保业务审核，筛选合格的消金资产进行担保；

第二类是“伪担保”的信保合作。消金机构表面联合保险公司开展信保业务，但实际上又为保险公司提供反担保协议。这往往是消金机构为了获得资金方信任借用保险公司作为增信通道或背书，真正代偿坏账的主体还是消金平台。

此外，申请小贷牌照，自营消金业务也是部分保险公司的选择。

例如，平安保险集团的全牌照布局让其在消费金融领域早已成为一方霸主；早在年底，阳光财险注册成立广州惠金小额贷款有限公司；去年底，重庆众安小额贷款有限公司、重庆人保小额贷款有限公司先后在重庆注册成立，众安保险和中国人保集团分别拿下小贷牌照。

其中，众安保险的消金生态非常丰富。除了通过信保业务对接了蘑菇街、美丽说、寺库等大量消费场景外，众安还有许多自营或深入参与过的合作消金项目：如小额信贷产品马上金、商城分期马上花、线上信贷众安杏仁派；包括现金分期、信用卡代偿等金融服务的APP点点、有余；速贷宝、光大随心贷、小确信、花豹等。

这些信贷产品的入口不一，分散在众安保险相关